"Análisis Econométrico del Riesgo y Rendimiento de las SIEFORES "

Roberto J. Santillán Salgado, Marissa Martínez Preece, Francisco López Herrera

Resumen


Las sociedades de inversión de los fondos de ahorro para el Retiro en México (SIEFORES) se cotizan cotidianamente en la Bolsa Mexicana de Valores y su valor se determina con base en los activos en su portafolio. Este artículo estudia el comportamiento de los rendimientos y la volatilidad de las SIEFORES. La evidencia econométrica indica la presencia de integración fraccionaria en los rendimientos. Adicionalmente, se detectan clusters de volatilidad y exceso de curtosis característica usualmente asociada a una volatilidad cambiante en el tiempo, pero también con alta persistencia. Los hallazgos anteriores indican que los rendimientos y su volatilidad pueden representarse adecuadamente mediante un modelo ARFIMA-FIGARCH. Nuestros resultados aportan información valiosa para una calibración más precisa de los modelos de administración de riesgos en las SIEFORES, en beneficio de la estabilidad financiera y económica del paÌs asÌ como también para una mejor protección del valor de los ahorros para el retiro de los trabajadores. 

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DOI: http://dx.doi.org/10.21919/remef.v11i1.76

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