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REVISTA MEXICANA DE ECONOMÍA Y FINANZAS

NUEVA ÉPOCA REMEF

(THE MEXICAN JOURNAL OF ECONOMICS AND FINANCE)



VOLUMEN 14   NÚMERO 1   ENERO - MARZO   2019



1. Internalizando externalidades: El impuesto a la gasolina en Guatemala

(Internalizing externalities: Gasoline tax in Guatemala)

Arturo Antón Sarabia y Fausto Hernández Trillo (CIDE)

Resumen: El objetivo de este artículo consiste en estimar el nivel óptimo de impuesto a la gasolina para internalizar los costos provocados por el uso del automóvil en un país en desarrollo como Guatemala. La estimación se lleva a cabo usando la metodología de Parry y Small (2005). Los resultados sugieren un nivel de impuesto óptimo de 27.5 cts. de dólar/litro. Destaca que el 40% del impuesto está explicado por las externalidades asociadas a la congestión vehicular. El nivel estimado de 27.5 cts. de dólar/litro se encuentra por encima del impuesto en vigor para los dos tipos de gasolina a la venta en Guatemala, por lo cual se recomienda su ajuste. Existe cierta incertidumbre respecto al valor apropiado de algunos parámetros del modelo; sin embargo, el análisis de sensibilidad reporta que los resultados son robustos. El estudio destaca por ofrecer un procedimiento detallado para la estimación de este impuesto utilizando información de un país en desarrollo. Finalmente, se discute la necesidad de implementar políticas públicas para aminorar los efectos adversos del impuesto, especialmente entre los hogares de deciles medios y bajos.

Clasificación JELH21, H23, R48

Palabras clave: impuesto a la gasolina, contaminación, congestión, Guatemala

 

2. Non-linear Effects of Ownership Structure, Growth Opportunities and Leverage on Debt Maturity in Chilean Firms

(Efectos no lineales de la Estructura de Propiedad, Oportunidades de Crecimiento y Leverage sobre la Madurez de la Deuda en Firmas Chilenas)

Jorge Andrés Muñoz Mendoza, Sandra María Sepúlveda Yelpo y Carmen Lissette Veloso Ramos (University of Concepcion, Chile)

Resumen: En este artículo analizamos el efecto no lineal de la estructura de propiedad, oportunidades de crecimiento y endeudamiento sobre la madurez de la deuda en empresas chilenas. Usamos 20586 empresas extraídas de la Encuesta Longitudinal de Empresas y aplicamos un modelo Tobit. Nuestros resultados demuestran que la concentración de la propiedad reduce de la madurez de la deuda. La propiedad gerencial tiene un efecto positivo y no lineal sobre el plazo de la deuda, donde para bajos niveles de propiedad gerencial, el atrincheramiento gerencial promueve la deuda de largo plazo. La propiedad estatal incide positivamente sobre la madurez de la deuda. Las oportunidades de crecimiento tienen un efecto negativo sobre la madurez de la deuda, mientras que el leverage afecta en forma positiva. Aunque sus efectos no son persistentes y dependen del nivel de estos atributos. Este estudio es pionero en utilizar una amplia muestra de empresas y permitirá a los inversionistas tomar mejores decisiones de inversión ya que podrán identificar las empresas de acuerdo con estos atributos y mitigar el riesgo de expropiación de riqueza.

Clasificación JELG31, G32, G34

Palabras clave: madurez, propiedad gerencial, propiedad estatal, oportunidades de crecimiento, leverage

 

3. Los precios de café en la producción y las exportaciones a nivel mundial

(Coffee prices in production and exports worldwide)

Esther Figueroa-Hernández (Universidad Autónoma del Estado de México), Francisco Pérez-Soto (Universidad Autónoma Chapingo), Lucila Godínez-Montoya (Universidad Autónoma del Estado de México) y Rebeca Alejandra Perez-Figueroa (University of Bristol, U.K.)

Resumen: Para analizar el efecto de los precios de los grupos de café clasificados por la Organización Internacional del Café (OIC), así como los precios de la bolsa de valores de Nueva York y de Londres, en la producción y las exportaciones del aromático. Se elaboraron dos modelos que fueron estimados mediante regresión de componentes principales. Para verificar la relación de la producción mundial se usaron como variables explicativas la exportación y los distintos precios; para el caso de las exportaciones fueron la producción y los precios. Se concluyó que la cantidad producida de café tiene una relación inversa con las exportaciones del producto y directa con los precios de robusta y de la bolsa de futuros de Londres; en cambio para las exportaciones fueron los precios futuros de la bolsa de Nueva York, el de los naturales brasileños y el de otros suaves. Es decir, los precios internacionales fueron los que influyeron en mayor medida en la variabilidad de la producción mundial y las exportaciones de café.

Clasificación JELA10, C01

Palabras clave: producción de café a nivel mundial, precios de café de la OIC, exportaciones de café, precios futuros de Nueva York y Londres, componentes principales

 

4. Desarrollo de un modelo logit para examinar el comportamiento del ahorro en la región centro de México, de acuerdo al perfil de los hogares

(Development of a logit model to examine savings behavior in the central region of Mexico according to household profiles)

Adriana Helena Cruz León, José Carlos Trejo García y Humberto Ríos Bolívar (Instituto Politécnico Nacional)

Resumen: Esta investigación tiene como objetivo examinar el comportamiento del ahorro en hogares de la Región Centro de México (SEDATU, 2015) considerando su perfil socioeconómico. Se proponen perfiles del hogar (Cruz, 2017) utilizando árboles de decisión y se calcula la probabilidad de ahorro (ENIGH, 2014) con un modelo logit. En los resultados del modelo, se encontró que las variables son significativas y se determina la probabilidad del nivel de ahorro de los hogares. A diferencia de la LCH (Modigliani, 1963), se recomienda identificar perfiles de ingreso y gasto con una segmentación de la población más allá de grupos de edad del jefe de familia. En determinados grupos de edad se aprecia que los de menor escolaridad tienen una mayor proporción de hogares con posibilidad de ahorrar; este comportamiento se limita a una investigación posterior para estudiar el efecto de otras variables. El encuadre del entorno regional contribuye a analizar con un mayor nivel de especificidad el comportamiento de ahorro, de acuerdo al perfil del hogar. Finalmente, se muestra que, con las variables propuestas, aumenta la probabilidad de ahorro en el hogar.

Clasificación JELE21, D1, C44, D14

Palabras clave: Ahorro; Comportamiento, Decisión, Finanzas Personales

 

5. Impact of Income Taxes on Wages. A Non Parametric Analysis of the Mexican Case

(Impacto de los impuestos al salario. Un análisis no paramétrico del caso de México por Género)

Linda Irene Llamas Rembao, Luis Huesca Reynoso (Centro de Investigación en Alimentación y Desarrollo) y José Javier González (Universidad de Sonora)

Resumen: El objetivo del trabajo es medir el efecto del impuesto sobre la renta en los salarios en México en función del sexo y las horas trabajadas. Realizamos microsimulación de la carga impositiva de los asalariados formales y utilizamos un método no paramétrico para evitar asumir una relación funcional de las variables, mediante el uso de la función kernel Gaussiana. Los resultados muestran que la carga impositiva solo recae en el 60 por ciento de los asalariados. Los hombres soportan una mayor carga tributaria que las mujeres y un aumento en las horas de trabajo no causa un aumento significativo en el pago del impuesto. Se recomienda establecer estrategias a favor de mejores salarios que permita incrementar la recaudación. La limitante del estudio es que no considera la incidencia de impuestos de sociedades o trabajadores por cuenta propia. La originalidad es ofrecer una medición alternativa del ISR teniendo en cuenta los salarios y las horas de trabajo sin establecer condiciones a priori entre ellos. Se concluye que un mercado laboral de bajos salarios no contribuirá al fortalecimiento de los ingresos públicos.

Clasificación JELH22, H24, J31, C14, H23

Palabras clave: Carga fiscal; Impuestos directos, Salarios, Análisis no paramétrico, Redistribución

 

6. Factores que inciden del desempeño de las MIPYMES en Michoacán, México: Un enfoque de la teoría de los efectos olvidados 

(Factors that Affect the Performance of MSMEs in Michoacán, Mexico: An Approach to the Forgotten Effects Theory)

Beatriz Flores-Romero y Federico González-Santoyo (Universidad Michoacana de San Nicolás de Hidalgo)

Resumen: Esta investigación, consiste en descubrir incidencias existentes entre variables que reflejen causalidad directa,  así como aquellas no evidentes, que son fundamentales para la adecuada toma de decisiones en las MIPYMES. Es tratado en base a la (TEO), de Gil-Aluja (2005). Los resultados obtenidos, están asociados a variables no tomadas en consideración en el análisis inicial, estos son el precio de materias primas y responsabilidad social corporativa; nivel adquisitivo de la población y ética profesional; estabilidad política-uso, eficiencia energética y utilización de energías renovables; inmigración-emigración y ética profesional; innovación empresarial y certificación ISO. Las limitaciones presentadas son que el grupo de expertos proporcione información inicial no adecuada para el análisis. El trabajo presenta originalidad  de aplicación de la lógica difusa en este tipo de empresas, para Michoacán no había sido estudiado con TEO. De lo anterior se concluye que la aplicación de TEO en el estudio de empresas, proporciona información no proporcionada de origen que es muy valiosa para fortalecer la toma de decisiones y diseño e implantación de planes estratégicos de desarrollo empresarial.

Clasificación JELM11, D22, G41

Palabras clave: Carga fiscal, Impuestos directos, Salarios; Análisis no paramétrico, Redistribución

 

7. Efectos de corto y largo plazo de los programas de condonación de créditos fiscales en la recaudación del Impuesto al Valor Agregado

(Short and long-term effects of tax credit waiver programs on value added tax collection)

Javier Moreno, Jaime H. Beltrán y Leovardo Mata (Universidad Anahuac México Norte)

Resumen: El objetivo es determinar el impacto de corto y largo plazo de los programas de amnistía fiscal de 2007 y 2013 en la recaudación del IVA en México para el periodo 1980 – 2016. Para el análisis se utilizó un modelo ARIMA multivariado. Los resultados muestran que los programas de condonación de créditos fiscales no afectaron la recaudación del IVA en el largo plazo, el efecto predominante muestra un cambio de nivel con ajuste de corto plazo. Se recomienda no utilizar estos programas con fines recaudatorios, ya que no generan efectos en el largo plazo y tampoco benefician al cumplimiento voluntario. Para el análisis, fue necesario asegurar que se trabaja con series estacionarias y no correlacionadas. La originalidad radica en la metodología utilizada para determinar el impacto de los programas de amnistía fiscal promulgados por el gobierno de México para incrementar la recaudación pública. En consenso con la literatura, se confirma un efecto de corto plazo sobre el nivel de la recaudación del IVA y la ausencia de algún efecto de largo plazo.

Clasificación JEL

Palabras clave: amnistía, impuestos, recaudación, IVA, ARIMA multivariado

 

8. The determinants of outreach and profitability in MFI´s: a structural equation approach

(Factores determinantes de alcance y rentabilidad en las IMF: una aproximación con ecuaciones estructurales)

Adriana Ramírez Rocha, Mauricio Cervantes Zepeda y Luis Arturo Bernal Ponce (Tecnológico de Monterrey) 

Resumen: El objetivo principal de este estudio es analizar la relación entre el desempeño financiero y el alcance de las IMFs con variables independientes tal como el ambiente de un país, el tamaño, gastos y estructura de capital de las IMFs. Empleamos un modelo de ecuaciones estructurales (SEM), el cual nos permite medir los efectos directos e indirectos entre las variables. Encontramos que el efecto de estas variables independientes es a través de los gastos operativos. También encontramos que, en un país con altos niveles de corrupción, falta de estado de derecho y con ineficiencias gubernamentales, las IMFs tienen menor probabilidad de alcanzar sus objetivos, debido a los altos costos operativos destinados a alcanzar a la gente de bajos ingresos. Estos factores explican también al desempeño financiero y al alcance de las IMFs, lo cual implica que los gastos operativos explican a dos de los determinantes más importantes del sesgo de la misión de las IMFs. La originalidad de este trabajo reside en la metodología empleada y en la construcción de todos los indicadores, el uso de las variables ambiente regulatorio y de desarrollo institucional para analizar a las IMFs.

Clasificación JELG21, P36, C38

Palabras clave: Instituciones Micro-Financieras, bienestar y pobreza, modelos de factores

 



VOLUMEN 14   NÚMERO 2   ABRIL-JUNIO   2019

PRELIMINAR



- Implicit Optimal Dumping in a Managed Trade Regime

Alberto Gallegos David (Universidad Anáhuac México Campus Norte)