En este trabajo estudiaremos el efecto apalancamiento conocido también como volatilidad asimétrica, el cual se presenta en los mercados de capital y se refiere a la correlación negativa entre los rendimientos pasados y la volatilidad futura de las acciones. Estimaremos la asimetría de la volatilidad con los modelos GARCH asimétrico de Glosten, Jagannathan y Runkle (1993) y el modelo GARCH exponencial (EGARCH) de Nelson (1991). Utilizamos los precios de operación diarios de las 196 acciones que cotizan en la Bolsa Mexicana de Valores , de los cuales seleccionamos una muestra de 62 por su bursatilidad. Finalmente proponemos usar las opciones put como estrategia de administración de riesgo bajo el efecto apalancamiento.
