Basel IV A gloomy future for Expected Shortfall risk models. Evidence from the Mexican Stock Market

Resumen

A fin de determinar la suficiencia de los Capitales Mínimos Regulatorios (MCR) de Basilea IV durante crisis financieras en el mercado mexicano, se propone una simulación estructural que abarca los enfoques Estandarizado (SA) y de Modelos Internos (IMA) basada en diversas técnicas. La investigación encuentra un incremento excesivo en MCR aún en situaciones de desplomes, enfatizando que SA establece mínimos elevados, mientras que solamente los modelos ultra-leptokúrticos superan las exigentes pruebas de validación. Se recomienda adaptar los parámetros de SA a diversos escenarios, de este modo evitando innecesaria sobreconstitución de capital y, posteriormente, revisar la evaluación de IMA y su interacción con SA. Aunque los resultados detectan la necesidad de ajustes en la normativa, pruebas adicionales en más mercados podrían reforzar las derivaciones, aún considerando que el artículo se encuentra entre los pioneros al momento de analizar el comportamiento y la relación SA-IMA en los mercados emergentes latinoamericanos. Basilea IV entrega altos MCR, incluso en movimientos anormales, colocando a IMA en desventaja y desalentando su desarrollo. La adopción de coeficientes de calibración flexibles alinearía ambos enfoques, allanando su aplicación.