"Modelo de Valuación de Empresas Estratégicas Descentralizadas que Exploran y Explotan Recursos Naturales (Caso Pemex) "

Resumen

La valuación de empresas descentralizadas que exploran y explotan recursos naturales (caso Pemex), interpretándolas como “Vehículo de Propósito Especial” (VPE), permite un análisis profundo y transparente, cuando la entidad no es dueña de los activos generadores de flujo operativo, tiene capital contable negativo, presenta una generación de flujo libre de efectivo negativa y está sujeta a un régimen fiscal asumido como “regalías” que no le permiten la deducibilidad de intereses. Además su elevada carga tributaria la obligan a emitir deuda para financiar su Capex. La propuesta es que estas empresas pueden allegarse de fuentes monetarias bajo cualquier esquema financiero, incluyendo capital privado, sin afectar la soberanía de los recursos naturales de cada país.