Spillovers entre los principales Mercados Accionarios de Latinoamérica, Estados Unidos y el Mercado Petrolero

Resumen

Se analizan los spillovers (desbordamientos) tanto en los rendimientos como en las volatilidades entre el precio internacional del petróleo y los principales mercados bursátiles de América Latina y Estados Unidos. Para tal fin empleamos la metodología propuesta por Diebold y Yilmaz (2009, 2012) que consiste en construir índices de spillovers (IS) para los rendimientos y las volatilidades. Los resultados muestran que el índice de los rendimientos tiene mayores efectos en comparación con el obtenido para las volatilidades y que existe una interdependencia débil entre los rendimientos de los mercados bursátiles analizados y los del mercado petrolero. Una desventaja de este procedimiento es que los rendimientos de los índices accionarios sobre los cuales se aplica esta metodología constituyen indicadores agregados representativos del comportamiento de las principales acciones de sus mercados por lo que una posible extensión, o recomendación, consistiría en aplicar la metodología con un mayor nivel de desagregación como pueden ser los rendimientos de algunos índices accionarios sectoriales o incluso a algunas acciones que cotizan en los mercados analizados.